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Ponto de equilíbrio
do mercado monetário
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Vamos a
supor que no curto prazo a oferta de dinheiro é fixa, é
uma quantidade determinada, pelo que a representaremos como uma linha
vertical.
O equilíbrio
neste mercado vem determinado pelo ponto de cruze da demanda monetária
e da oferta monetária. Este ponto de equilíbrio determina
o tipo de juros ao curto prazo.
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O que aconteceria
se o tipo de juros não fosse o de equilíbrio?
Suponhamos
que o tipo de juros é mais alto que o de equilíbrio
(i 1 > i 0). Neste caso a demanda de dinheiro por parte da população
é menor que a oferta. As pessoas querem ter menos dinheiro
liquido (em efetivo ou em contas à vista com escassa remuneração),
pois o custo de oportunidade é elevado, pelo que investirá
o excesso de liquidez em produtos com maior remuneração.
A forte
demanda destes produtos alternativos (depósitos a prazo, renda
fixa, etc.) provocará que baixe os tipos de juros (as entidades
emissoras destes produtos não terão que oferecer tipos
altos para atrair o dinheiro, pois este acudirá sozinho).
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Se o tipo
de juros é mais baixo que o de equilíbrio (i 2 <
i 0), a população tenderá a ter mais dinheiro
líquido, pois o custo de oportunidade é comparativamente
baixo. As entidades emissoras de produtos alternativos terão
que elevar os tipos de juros oferecidos para poder colocar seus produtos.
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