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Políticas
sobre o tipo de câmbio
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Os países,
em seu manejo do tipo de câmbio, podem seguir três linhas
de atuação:
Tipos
de câmbio flexíveis
Tipos
de câmbio fixos
Tipos
de câmbio mistos
a) Tipo
de câmbio flexível
O Banco
Central do país não intervém na fixação
do tipo de câmbio, deixando que seja o mercado, através
da Lei de Oferta e Demanda, quem determine o tipo de câmbio,
que irá flutuando ao longo do tempo.
E o Banco
Central não intervém em momento nenhum se fala de flotação
limpa , e se o faz ocasionalmente de flotação suja .
O próprio
tipo de câmbio se encarregará de ir corrigindo os déficits
ou superávits de balança comercial que possam ir surgindo.
Por exemplo,
se existe déficit quer dizer que se exporta menos do que se
importa, então a demanda da moeda nacional será débil
e esta irá perdendo valor (seu tipo de câmbio se desvaloriza).
Isto provocará que as importações se vão
encarecendo e que as exportações se façam mais
competitivas, tendendo a corrigir dito déficit.
b) Tipo
de câmbio fixo
O Banco
Central fixa um determinado tipo de câmbio e se encarregará
de defendê-lo, intervindo no mercado comprando e vendendo divisas,
para o que utilizará suas reservas.
Se o tipo
de câmbio tende a aumentar venderá sua moeda (compra
divisas), tratando de aumentar a oferta de sua moeda e evitar que
o tipo de câmbio aumente.
Se o tipo
de câmbio tende a depreciar-se comprará sua moeda (vendendo
divisas) para tratar de fortalecer sua demanda e evitar que o tipo
de câmbio baixe.
Pode acontecer
que na defensa de um tipo de câmbio fixo o Banco Central chegue
a esgotar todas suas reservas, ficando sem recursos para poder seguir
defendendo-lo, pelo que se verá obrigado a deixar que flutue
livremente.
c) Tipo
de câmbio misto
O Banco
Central pode estabelecer umas bandas dentro das quais deixará
que sua moeda flutue livremente, mas se em algum momento o tipo de
câmbio se aproxima perigosamente aos limites estabelecidos intervirá
para evitar que saiam fora das bandas estabelecidas.
Por exemplo,
o Banco Central de Venezuela poderia estabelecer uma banda de flutuação
do bolívar respeito ao dólar entre 950 e 1050 bolívares/$.
O Bolívar flutuaria livremente exceto quando se aproxime aos
limites marcados, em cujo caso interviria.
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Em geral
os Bancos Centrais procuram que os tipos de câmbio de suas moedas
sejam os mais estáveis possíveis:
Se acaso
se encarece muito dificultará as exportações,
o que se traduzirá num déficit da balança comercial
e em desemprego.
Se acaso
se deprecia muito se encarecerão as importações,
o que se traduzirá num forte reponte da inflação.
