Estes empréstimos não expiram, são perpétuos. No entanto, as entidades públicas (que são as únicas que os emitem) muitas vezes reservam-se o direito de poder amortizá-los em qualquer momento futuro.
A cota periódica é composta exclusivamente pelos juros, pois não há amortização do principal:
Ms = Is
Ms : cota periódica e I s : juros do período
A carga de juros sempre será a mesma, pois o saldo vivo permanece inalterado (assumindo também uma taxa de juros constante ao longo da vida da operação).
Is = Co * i * t
Co : montante inicial do empréstimo
Exemplo: Foi realizada uma emissão de obrigações de 50.000 milhões de pesetas sem vencimento, com juros anuais de 7%. Calcular o montante da cota periódica:
Ms = Is
Is = Co * i * t
Então , Is = 50.000 * 0,07 * 1
Então , Is = 3.500 milhões ptas.
Portanto, Ms = 3.500 milhões ptas.
O valor de mercado deste tipo de empréstimo , em qualquer momento de sua vida, é determinado pela seguinte fórmula:
Vm = Is / im
Vm : valor do empréstimo
im: taxa de mercado para as emissões de características semelhantes no momento da avaliação.
Exemplo: após 3 anos da edição anterior, a taxa de juros para emissões similares cresceu a 8%. Calcule o valor presente do empréstimo :
Vm = Is / im
Vm = 3.500 / 0,08 = 43.750 millones ptas.
Portanto, o valor do empréstimo é agora de 43.750 milhões de pesetas, significativamente menor do que seu valor nominal ( 50.000 milhões de pesetas)
