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Tipo de câmbio

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O tipo de câmbio define a relação de intercâmbio entre duas divisas (o preço pelo que se podem comprar ou vender). Este tipo se determina no mercado de divisas.

Quem compra divisas (e, portanto, vende a moeda nacional)?: É o turista que vai viajar ao estrangeiro, o importador que tem que realizar uma compra no exterior, o inversor que vai financiar um projeto em outro país ou que vai adquirir ações de empresas estrangeiras, o especulador que considera que uma divisa está barata e crê que mais adiante poderá vendê-la mais cara, etc.

Quem compra a moeda nacional (e, portanto, vende divisas)?: É o turista estrangeiro que vem visitar o país, o exportador que tem realizado uma venda e cobrou em divisas, o inversor exterior que quer acometer um projeto no país ou adquirir ações de alguma empresa nacional, o especulador que considera que a moeda nacional está barata e que posteriormente poderá vendê-la mais cara, etc.

A curva que representa a demanda de divisas tem derivada negativa respeito ao tipo de câmbio: quanto mais baixa seja, mais barata será a divisa e, portanto se demandará mais.

Enquanto que a curva que representa a oferta de divisa tem derivada positiva: quanto mais alto esteja o tipo de câmbio, mais cara será a divisa e, portanto aqueles que tenham esta moeda vão querer vendê-las.

O tipo de câmbio de equilíbrio vem determinado pelo ponto de corte destas duas curvas.

Se o tipo de câmbio $/€ (dólar/euro) é de 0,90 quer dizer que com cada euro se pode comprar 0,90 dólares.

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O que acontece se este mercado não está em equilíbrio? Suponhamos que o ponto de equilíbrio $/€ é de 0,90, mas que o tipo de câmbio que aplica o Banco Central é de 1$/€. Neste caso o euro é caro (com 1 euro se pode comprar 1 dólar quando em equilíbrio somente se pode adquirir 0,9 dólares).

Um euro caro dificultará as exportações européias (ao estrangeiro lhes resultarão caras) e favorecerá as importações (resultarão baratas), diminuirá o turismo para Europa de outras partes do mundo, se rejeitarão alguns projetos de inversão em Europa, etc. Em resumo, diminuirá a demanda de euros, e assim aumentará a demanda de dólares: isto provocará que o euro vá perdendo valor até que se alcance novamente o ponto de equilíbrio.

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Suponhamos agora que o tipo de câmbio que se aplica fora de 0,8 $/€.

Neste caso o euro estará barato, o que favorecerá as exportações e dificultará as importações, aumentará o turismo para Europa e se potenciarão as inversões estrangeiras nesta região. Em resumo, aumentará a demanda de euros (e se debilitará a de dólares), o que fará que seu valor vá caindo até alcançar novamente o ponto de equilíbrio.

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